Центральні банки світу мають намір планомірно знижувати частку американського долара у своїх міжнародних резервах. Натомість регулятори нарощуватимуть інвестиції у золото, євро та китайський юань. Про це свідчать оприлюднені дані щорічного звіту Global Public Investor 2026, який підготував аналітичний центр OMFIF.
Читайте также: Гроші тижня. Росія завдала удару по Києву, у Монако підірвали Єрмолаєва, а Європа змінила правила онлайн-шопінгу
Участь в опитуванні взяли 90 державних установ, серед яких — 74 центробанки та 16 суверенних і пенсійних фондів. Під їхнім спільним управлінням перебуває капітал, що перевищує $10 трлн.
Варто зауважити, що це дослідження вперше за всю історію спостережень зафіксувало суттєвий злам у настроях. Кількість центробанків, які планують скоротити доларові активи протягом десятиліття, перевищила кількість тих, хто хоче їх збільшити. Головним каталізатором таких змін регулятори називають стрімке зростання геополітичної невизначеності.
Геополітичні загрози
Визначальним короткостроковим фактором для 46% респондентів при ухваленні інвестиційних рішень залишається рівень відсоткових ставок. Проте на тривалому часовому горизонті домінує геополітичний чинник, природа якого зазнала суттєвих трансформацій. Якщо раніше керуючі резервами були стурбовані здебільшого торговим протекціонізмом, то сьогодні 85% опитаних на перше місце ставлять війну на Близькому Сході. Ще 81% респондентів вказують на непередбачуваність зовнішньої політики США як на вагому загрозу.
Для 66% центробанків пріоритетом залишається збереження капіталу, тоді як орієнтир на цільову прибутковість обрали лише 5% установ. Така динаміка свідчить про зайняття регуляторами оборонної позиції. Вони побоюються переоцінки суверенного ризику, яку 34% опитаних відкрито називають найбільшою загрозою для стабільності глобальної фінансової системи.
Зміна ставлення до долара
Попри зміну настроїв, долар зберігає статус головної резервної валюти. Він займає близько 60% валютних запасів центробанків, і цей показник не змінюється останні три роки.
Проте ставлення до американської валюти поступово стає прохолоднішим. Вперше за час опитувань OMFIF кількість банків, які планують скоротити доларові активи у довгостроковій перспективі, перевищила кількість тих, хто хоче їх збільшити.
Читайте также: Податковий тягар Європи. Де працівники отримують на руки найменшу частку заробітку
Дослідження не називає конкретні установи. Проте найактивніше знижують частку долара регулятори країн, що розвиваються, особливо з Азійсько-Тихоокеанського регіону та Африки. Автори звіту наголошують, що йдеться про поступову диверсифікацію, а не про повну відмову від долара.
Золото як стратегічний актив
Золото стає головним бенефіціаром зростання невизначеності. Чисті 30% опитаних планують збільшити його частку у резервах протягом одного-двох років, тому дорогоцінний метал залишається затребуваним активом для вкладень.
Наразі фізичним золотом володіють 82% центральних банків проти 71% роком раніше.
Мотиви купівлі металу змінюються з інвестиційних на стратегічні. Більше половини респондентів назвали основною причиною захист від геополітичних ризиків. Ще одним важливим фактором залишається невизначеність щодо майбутнього міжнародної валютної системи.
Перспективи євро та юаня
Як альтернативи долару центробанки вибирають євро та юань, проте ці валюти не вирішують проблему повністю.
Кількість охочих збільшити вкладення в євро у довгостроковій перспективі зросла до 29% проти 22% рік тому. Головна перешкода — відсутність великого безпечного активу в євро. Серед центробанків 55% заявили про готовність тримати більше резервів у цій валюті, якби Євросоюз став постійним емітентом боргу.
Юань як інструмент диверсифікації розглядають 93% установ. Втім, слабка ринкова інфраструктура Китаю та геополітичні ризики стримують зростання вкладень у китайську валюту.
Читайте также: Кондиціонери змінюють ринок. Як спека вплинула на вартість електроенергії в ЄС
