Як йдеться в повідомленні, учасникам розіслали гіпотетичний стрес-сценарій, у якому докладно описується серйозна, але правдоподібна глобальна макроекономічна рецесія протягом наступних п’яти років.
Читайте также: Долар, євро чи ОВДП: які активи насправді не з’їдає інфляція
Уперше банк вирішив перевірити, як стрес на приватних ринках може вплинути на всю фінансову систему, а не лише на окремі банки чи фонди. Йдеться про активи, які не торгуються на біржі: приватний капітал, приватні кредити, інфраструктурні інвестиції, венчурний капітал, нерухомість.
За останні 15 років цей сектор стрімко зріс і став важливим джерелом фінансування бізнесу.
Регулятор змоделював гіпотетичний, але правдоподібний сценарій різкого стресу. Учасники мають показати, як вони реагуватимуть на падіння вартості приватних активів, чи будуть змушені продавати їх, як забезпечуватимуть ліквідність, як їхні дії можуть вплинути на інших учасників ринку.
Фактично Банк Англії хоче зрозуміти, чи можуть проблеми на приватних ринках спричинити «ефект доміно» у фінансовій системі.
Катастрофічний сценарій передбачає зростання процентних ставок до 7%, падіння цін на британські акції на 35%, збільшення спредів за кредитами з високим рівнем боргового навантаження на 400 базисних пунктів, а також широкий спектр збоїв, пов’язаних із використанням штучного інтелекту.
У перший рік сценарію — інфляція 7%, різке падіння вартості активів і індекс волатильності на рівні 40. У другий рік прогнозується «глибока глобальна рецесія», за якої внутрішній валовий продукт(ВВП) Великої Британії знизиться на 4%, індекс FTSE All Share впаде на 35%, відсоткові ставки коштів збільшаться на 400 базових пунктів.
Читайте также: Як Apple Pay і Google Pay переписують фінансову поведінку — і чому це коштує нам більше
Протягом третього-п’ятого року Банк Англії оцінював глобальне відновлення економіки як «повільне», водночас рівень безробіття у Великій Британії становив 7,5%, а зростання ВВП — 0,7%.
У першому раунді тестування учасників запитували, як би вони відреагували на стресову ситуацію, після чого Банк Англії надавав їм зведену інформацію про реакцію ринку загалом, яку компанії враховували під час підготовки своїх оновлених звітів для другого та заключного раунду.
У стрес-тесті погодилися взяти участь 46 компаній, зокрема управителі альтернативних активів Apollo Global Management, Ares Management, Blackstone, KKR & Co. та Pemberton. За даними Банку Англії, у тестуванні також беруть участь традиційні управителі активів, такі як BlackRock, Legal & General Investment Management та Fidelity International, а також інституційні інвестори та банки, що надають фінансування.
Сценарна фаза триватиме протягом 2026 року. Учасники подаватимуть відповіді та братимуть участь у подальших обговореннях із регуляторами. Публікацію підсумків дослідження Банк Англії планує у 2027 році.
Раніше повідомлялося, що Банк Англії вперше за 56 років кардинально змінює дизайн фунтів стерлінгів.
Читайте также: Ключові республіканці розкритикували деякі пункти угоди Трампа з Іраном — WP
