Банківська система України входить у друге півріччя 2026 року з контрольованою інфляцією, прогнозованим курсом і достатньо привабливими ставками за депозитами. Водночас і можливості, і ризики залежатимуть від чотирьох ключових факторів: інфляції, ринку пального, міжнародної підтримки та ходу війни. Таку оцінку ситуації надав Сергій Мамедов, віцепрезидент Асоціації українських банків і голова правління ГЛОБУС БАНКУ.
Читайте также: Притула Діти: биография, личная жизнь и карьера
Інфляція: головний чинник для ставок
За підсумками травня інфляція в Україні склала 0,9% у місячному вимірі й уповільнилася до 8,2% у річному — проти 8,6% у квітні. За прогнозом Мамедова, до кінця року, за відсутності нових цінових шоків, річна інфляція може становити 8–9%, що відповідає очікуванням НБУ.
Це, переконаний банкір, дозволить Національному банку зберегти відносно стабільну монетарну політику — а отже, мінімізує ризики різких змін у депозитних ставках і зберігає умови для поступового розширення кредитування.
Ринок пального: непевний, але не критичний
З березня по травень бензин А-95 подорожчав приблизно на 20,8% — з 62,87 до 75,94 грн/л. Дизельне пальне за той самий період зросло на 37,3% — з 62,69 до 86,05 грн/л. Утім у травні динаміка розійшлася: А-95 продовжив дорожчати, тоді як дизель подешевшав на 2,02 грн/л.
Вартість пального безпосередньо впливає на собівартість бізнесу, логістику та платоспроможність позичальників. Якщо у другому півріччі ринок уникне різких стрибків, каже Мамедов, банки зможуть і далі пропонувати привабливі умови — як для вкладників, так і для позичальників.
Цікаве по темі: Долар, євро чи ОВДП: які активи насправді не з’їдає інфляція
Міжнародна підтримка і війна
Регулярне зовнішнє фінансування, зокрема в межах кредитного пакета ЄС на 90 млрд євро на 2026–2027 роки, підтримує міжнародні резерви й знижує тиск на валютний ринок.
Водночас Мамедов наголошує: війна щодня створює нові ризики — руйнування енергетичної, виробничої та логістичної інфраструктури впливає на роботу підприємств, витрати бізнесу і потребу в оборотному капіталі. Проте банки, на його думку, вже довели, що здатні ефективно працювати навіть у надскладних умовах.
Читайте також: Ти — це не твій рахунок у банку. Але мозок думає інакше.
Депозити: ставки і до чого тут долар
За прогнозом очільника ГЛОБУС БАНКУ, суттєвих змін у депозитному сегменті не очікується. Середня дохідність за гривневими депозитами у другому півріччі:
— на 6 місяців — близько 14,5% річних; — на 9 місяців — близько 14% річних; — на 12 місяців — близько 14,5% річних.
Окремі банки можуть пропонувати й вищі ставки за спеціальними програмами.
Але Мамедов окреслив і граничні умови, за яких гривневі депозити можуть втратити перевагу.
Депозит на 6 місяців під 14,5% річних принесе вкладнику близько 5,6% чистого доходу після сплати податків. Він залишатиметься вигіднішим за купівлю долара, якщо курс не перевищить приблизно 47,52 грн/$.
Читайте також: Гроші впливають не тільки на комфорт, але й на біологічний вік: нові наукові дані
Депозит на 9 місяців під 14% річних дасть близько 8,1% чистого доходу. Поріг, за якого валютна альтернатива стане рівноцінною, — близько 48,65 грн/$.
Депозит на 12 місяців під 14,5% річних забезпечить близько 11,2% чистого доходу за рік. Долар стане рівноцінною альтернативою лише за курсу приблизно 50,04 грн/$.
Читайте также: Конференція у Гданську. Метінвест розширює співпрацю з Чорноморським банком торгівлі та розвитку
«Математика депозитів у другому півріччі залишається достатньо переконливою. Навіть шестимісячний вклад під середню ставку 14,5% річних зберігатиме свою доцільність, якщо курс долара перебуватиме в прогнозованих межах 45–46 грн», — пояснює Мамедов.
Кредитування: державні програми і податковий ризик
У кредитному сегменті ключову роль збережуть державні програми: «Доступні кредити 5-7-9%», «єОселя» та програми енергокредитування. Паралельно зростає значення партнерських програм банків із виробниками, постачальниками та девелоперами — вони дозволяють підприємцям купувати обладнання й транспорт, а громадянам — отримувати житло на доступніших умовах.
За оцінкою Мамедова, частки державних і партнерських програм у загальному кредитному портфелі наразі приблизно рівні.
Водночас банкір застерігає щодо потенційного подовження 50% податку на прибуток банків у 2027 році. За підрахунками Асоціації українських банків та НАБУ, якщо така ставка збережеться, банки сплатять до бюджету близько 20 млрд грн. Але ці самі кошти могли б стати основою для 200–300 млрд грн кредитного ресурсу для економіки.
«Питання полягає не лише в тому, скільки бюджет отримає від податкових відрахувань, а й у тому, який обсяг кредитування економіка може недоотримати у 2027 році», — акцентує Мамедов.
Валютний ринок: коридор 45,5–46,5 грн/$
За базовим сценарієм — достатня міжнародна підтримка, контрольована інфляція, активна роль НБУ й відсутність нових зовнішніх шоків — курс долара у другому півріччі 2026 року, за прогнозом Мамедова, може перебувати в коридорі 45,5–46,5 грн/$, а євро — в межах 52,5–53,5 грн/€.
Головним інструментом курсової стабільності залишатиметься режим «керованої гнучкості»: НБУ за потреби згладжує надмірні коливання за допомогою валютних інтервенцій і не допускає різких неконтрольованих стрибків.
Серед основних ризиків для курсу — загострення безпекової ситуації, нові удари по енергетичній та логістичній інфраструктурі, погіршення ситуації на Близькому Сході й посилення попиту на валюту з боку імпортерів.
«Різке або некероване послаблення гривні малоймовірне. Але контрольовані й помірні зміни — цілком очікувані, адже країна живе в умовах війни, значних бюджетних потреб і високої залежності від зовнішньої підтримки», — підсумовує Мамедов.
Читайте також: Як адаптувати свій фінансовий план в умовах нестабільності – поради
Прогноз стосується безпосередньо декількох груп читачів. Вкладники можуть використовувати граничні значення курсу долара як орієнтир при виборі між гривневим депозитом і купівлею валюти: якщо курс не вийде за межі 47–48 грн/$, депозит на 6–9 місяців буде вигіднішим. Позичальники і бізнес отримують сигнал, що умови кредитування у другому півріччі залишаться передбачуваними — але залежатимуть від рішення щодо банківського податку у 2027 році. Ті, хто планує великі купівлі в гривні або валюті, мають орієнтуватися на коридор 45,5–46,5 грн/$ як базовий сценарій, а не як гарантію.
Читайте також: НБУ продав рекордний обсяг доларів: як це вплине на ваш гаманець і що робити
Читайте также: ПриватБанк у Гданську підписав одразу дві масштабні програми з підтримки українського бізнесу
